Записи с меткой: The Wall Street Journal

Уже в конце мая «Яндекс» может разместить на NASDAQ от 10 до 20% акций

18 апреля 2011 года   |  Яндекс


Инвестбанки-организаторы предварительно оценили компанию в $6-9 млрд — дороже, чем Mail.ru Group

Предварительная оценка «Яндекса» для готовящегося IPO — $6-9 млрд, а размещение может состояться в конце мая — начале июня 2011 г., сообщила в пятницу The Wall Street Journal (WSJ) со ссылкой на источник, знакомый с планами компании. Это подтвердил близкий к участникам размещения менеджер, предупредив, что оценка «очень предварительная». По информации собеседников WSJ и «Ведомостей», «Яндекс» разместит на NASDAQ 10-20% акций. Представитель «Яндекса» вчера отказался от официальных комментариев.

Ранее источники рассказывали, что компания и ее совладельцы планируют выручить на IPO $1 млрд. Пока не решено, будут ли на биржу выставляться только новые бумаги или и акции совладельцев тоже, утверждает близкий к участникам размещения менеджер. Представители двух организаторов IPO — Deutsche Bank и Morgan Stanley — отказались от комментариев, получить их у третьего — Goldman Sachs — не удалось.

В ноябре 2010 г. IPO провела ближайший конкурент «Яндекса» в рунете — Mail.ru Group. Спрос на ее акции в разы превысил предложение. Инвесторы приобрели 18,4% акций примерно за $1 млрд, из которых компании досталось $92 млн, а остальное — акционерам. Всю Mail.ru Group рынок оценил в $5,71 млрд.

У Mail.ru Group и «Яндекса» совсем разный бизнес, говорит аналитик «ВТБ капитала» Анастасия Обухова: первая зарабатывает в основном на медийной рекламе и платных сервисах, второй — на контекстной рекламе (88% выручки «Яндекса» за 2010 г.). Кроме того, значительная часть активов Mail.ru Group — зарубежные, «Яндекс» же — «совершенно российская история», замечает Обухова. Но размещение Mail.ru Group привлекло внимание западных инвесторов к рунету в целом, отмечает гендиректор и совладелец Mail.ru Group Дмитрий Гришин.

Оценка в $6-9 млрд справедлива, «Яндекс» зарабатывает в интернете больше всех в России и у него самая большая аудитория, говорит аналитик «Финама» Леонид Делицын; кроме того, в отличие от многих других интернет-компаний «Яндекс» уже платил дивиденды (впервые — в 2003 г. — «Ведомости»). Все это позволит курсу акций «Яндекса» удержаться, когда начнут дешеветь многие интернет-компании, сильно переоцененные на волне инвестиций в Facebook, считает Делицын.

Обухова склонна сравнивать стоимость «Яндекса» не столько с Mail.ru Group, сколько с рыночными мультипликаторами китайского поисковика Baidu (см. врез), подобно «Яндексу», обошедшего западные поисковики на внутреннем рынке. Но мультипликаторы Baidu должны быть выше, убежден Делицын: китайский рынок самый большой в мире и инвесторы возлагают на него значительно большие надежды, чем на российский.

Читать далее >>

Добавили миллиард на Facebook

24 января 2011 года   |  Facebook


Инвестбанк Goldman Sachs и российская DST Global Алишера Усманова, Юрия Мильнера и Григория Фингера завершили сделку, в ходе которой они сами и пул частных инвесторов приобрели акции Facebook на $1,5 млрд. Выйти из этого актива инвесторы смогут в 2012 г., если Facebook проведет IPO

Поздно вечером в пятницу крупнейшая в мире социальная сеть Facebook сообщила, что привлекла $1,5 млрд от инвесторов, оценивших 100% ее акций примерно в $50 млрд. Первый этап сделки состоялся еще в декабре 2010 г., когда DST Global, Goldman Sachs и управляемые этим инвестбанком фонды приобрели за $500 млн обыкновенные акции класса А Facebook (см. врез). Вклад DST Global на том этапе составил $50 млн, что эквивалентно 0,1% акций социальной сети, рассказывал источник, близкий к сделке, и менеджер крупного инвестбанка.

На втором этапе Goldman Sachs продал инвесторам доли в фонде, инвестировавшем $1 млрд в акции Facebook той же категории, говорится в сообщении социальной сети. Ранее источники The Wall Street Journal сообщали о планах Goldman Sachs и DST Global (организаторы второго этапа сделки) привлечь таким образом в Facebook $1,5 млрд. Условия транзакции предполагали, что Facebook может выбрать любой объем финансирования между $375 млн и $1,5 млрд, в итоге компания ограничила его суммой в $1 млрд — несмотря на то что объем подписки на бумаги фонда был превышен (причем к сделке были допущены только инвесторы вне США). Теперь количество акционеров Facebook приблизилось к 500, и по закону она будет обязана публиковать открытые финансовые отчеты. Первый такой отчет появится не позднее 30 апреля 2012 г., пообещала компания. Как раз к этому времени может состояться ее IPO, предполагают источники агентства Reuters.

Правда, пока у Facebook нет острой необходимости в деньгах. У компании нет даже немедленных планов использования привлеченных $1,5 млрд: эти средства лишь улучшают ситуацию с наличностью и повышают финансовую гибкость Facebook, говорит ее финансовый директор Дэвид Эберсман.

До декабря 2010 г. DST Global и родственная с ней Mail.ru Group (крупнейший совладелец обеих — Алишер Усманов) владели в совокупности чуть менее чем 10% Facebook (в том числе Mail.ru Group принадлежало 2,38%). По условиям второго этапа сделки DST Global имела право выкупить дополнительный пакет акций Facebook на $75 млн. Таким образом, в целом по итогам сделки DST Global могла увеличить долю в социальной сети примерно на 0,25%. Воспользовалась ли она этим правом, представитель DST Global вчера не сказал; получить комментарии в Goldman Sachs и Facebook вчера не удалось.

DST Global и Mail.ru Group уже заработали на инвестициях в Facebook. Первые 1,96% привилегированных акций компании они покупали весной 2009 г., исходя из оценки 100% всего в $10 млрд. В феврале 2010 г., докупая 0,8%, DST (предшественница Mail.ru Group) оценивала 100% Facebook уже в $12,5 млрд. А в конце прошлой недели система торгов бумагами на вторичном рынке SharePost оценивала стоимость Facebook (исходя из совершавшихся с ее акциями сделок) уже в $76 млрд (19 января сделки совершались исходя из оценки всей компании в $62-136 млрд).

С точки зрения финансового инвестора Facebook — очень дорогая компания, замечает руководитель управления корпоративных финансов «Финама» Алексей Курасов. Но пока нет публичных торгов ее акциями, на продажу выставляются маленькие пакеты, так что даже небольшая сделка влияет на оценку, объясняет он. Возможно, акции выкупает даже сама Facebook, чтобы сократить количество акционеров и отсрочить выход в публичное поле, допускает он.

Читать далее >>

Facebook втридорога

11 января 2011 года   |  Facebook


DST Global Алишера Усманова, Юрия Мильнера и Григория Фингера вновь инвестирует в крупнейшую социальную сеть мира Facebook. Но если меньше года назад компания стоила $12,5 млрд, то теперь — уже $50 млрд

Инвестфонд Digital Sky Technologies (DST) и Goldman Sachs участвуют в новом раунде инвестиций в Facebook, сообщили газеты The New York Times и The Wall Street Journal (WSJ). С российской стороны инвестирует фонд DST Global, уточнил источник, близкий к сделке, и менеджер крупного инвестбанка. По их данным, в конце декабря 2010 г. DST Global и Goldman Sachs приобрели акции новой эмиссии Facebook на $500 млн: $375 млн вложил банк, а $125 млн — DST Global. Всю Facebook они оценили в $50 млрд, таким образом, Goldman Sachs приобрел около 0,75%, а DST Global — 0,25%.

Это часть более масштабной сделки на общую сумму $2 млрд, пишет WSJ и подтверждает близкий к сделке источник. Еще $1,5 млрд, по данным источника, вложат те же Goldman Sachs и DST Global (купят акции Facebook напрямую), а также сторонние инвесторы, которые приобретут бумаги специально созданной Goldman Sachs новой компании для инвестиций в Facebook. Желающих вложиться в это SPV уже больше, чем нужно (минимальный взнос — $2 млн), знает один из партнеров Goldman Sachs.

По сведениям партнера Goldman Sachs, сделка должна быть закрыта в ближайшее время исходя из тех же $50 млрд за всю Facebook. Вклад DST Global на втором этапе сделки составит $75 млн, так что всего фонд вложит $200 млн в обмен на 0,4% Facebook.

Представители DST Global и Facebook вчера отказались от комментариев, в Goldman Sachs не ответили на вопросы.

Скупать акции Facebook DST начала еще в 2009 г. и с тех пор собрала около 10% (впоследствии пакет немного размылся). Меньшая часть — 2,38% — принадлежит холдингу Mail.ru Group (бывшая DST), у которого общие с DST Global совладельцы. Остальное — у DST Global. Теперь совокупная доля DST Global и Mail.ru Group увеличится, но останется ниже 10%, рассказывает близкий к сделке источник. Mail.ru Group в октябре 2010 г. (накануне IPO) обещала не докупать акции Facebook, пока та не проведет публичное размещение. Вчера представитель Mail.ru Group отказался от комментариев.

В мае 2009 г. основатель DST Юрий Мильнер называл акции Facebook долгосрочным вложением, рассчитанным на рост доходности. Пока ставка оправдывается. Первые 1,96% привилегированных акций Facebook DST покупала весной 2009 г., исходя из оценки всей социальной сети в $10 млрд. В феврале 2010 г., докупая 0,8%, DST оценивала 100% Facebook уже в $12,5 млрд. Детали других сделок не раскрывались.

Нынешние сделки с акциями Facebook заинтересовали американскую Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). В начале января 2011 г. она начала расследование с целью выяснить, не стоит ли переписать правила раскрытия информации для частных компаний США.

Сейчас компании, не торгующиеся на бирже и имеющие менее 500 акционеров, не обязаны публиковать отчетность. Но такие сделки, как покупка акций Facebook широким кругом инвесторов через учрежденную Goldman Sachs компанию, вызывают вопросы у SEC, сообщила WSJ.

Нынешняя оценка Facebook выглядит завышенной, констатирует предправления «Финама» Владислав Кочетков, но инвесторы скупают акции в расчете на рост финансовых показателей. В конце 2010 г. аналитик Secondshares Лу Кернер в эфире телеканала Bloomberg предположил, что к 2015 г. Facebook будет контролировать до 20% всех интернет-доходов (реклама, доходы от онлайн-игр и платных сервисов). Тогда годовая выручка сети составит около $32 млрд, чистая прибыль — $13 млрд, а капитализация — $200 млрд. Но если Facebook будет отставать от прогнозов, может лопнуть еще один мыльный пузырь, допускает Кочетков: ведь у Facebook в основном финансовые инвесторы.

Пока, впрочем, рынок верит в прозорливость DST Global и Goldman Sachs. Вчера частная площадка по торговле бумагами на вторичном рынке Sharespost оценивала 100% Facebook в $53,7 млрд.

Читать далее >>

Yahoo! лишнего не надо

15 декабря 2010 года   |  Yahoo!


Американская интернет-компания Yahoo! сокращает штат на 650 рабочих мест, или примерно 5% общей численности сотрудников. Об этом сообщили информированные источники. Таким образом компания, в течение последних лет проводящая реорганизацию, рассчитывает урезать затраты и оптимизировать операции.

Представитель Yahoo! отказалась комментировать ситуацию.

По данным анонимных собеседников The Wall Street Journal, сокращения затронут подразделение продуктов, ответственное за развитие новостного, спортивного и финансового контента, а также почтовой службы. Сейчас в этом подразделении около 7000 сотрудников, возглавляет его Блейк Ирвинг, перешедший в Yahoo! из Microsoft в апреле 2010 г. По словам близкого к Yahoo! источника, Ирвинг готовит программу, предусматривающую сокращение почти 20% сотрудников этого подразделения.

В последнее время Yahoo! уже дважды прибегала к сокращению штата. В декабре 2008 г. было сокращено 1400 рабочих мест, во II квартале 2009 г. — еще 700. В октябре в компании насчитывалось около 14 100 сотрудников.

Ситуация в Yahoo! резко контрастирует с тем, что происходит в других крупных интернет-компаниях, включая Google и Facebook, которые, наоборот, активно привлекают высококвалифицированных специалистов. Кроме того, в ноябре Google пообещала сотрудникам (их свыше 23 000) 10%-ную прибавку к зарплате с января 2011 г.

Приступив к реорганизации, Yahoo! заключила партнерство в области поиска с Microsoft, которое позволило ей сосредоточиться на ключевых направлениях бизнеса и онлайн-рекламе. Впрочем, пока продажи рекламы у Yahoo! растут медленно, особенно в самом важном регионе — Северной Америке. В октябре корпорация объявила, что ее консолидированная выручка за III квартал выросла за год на 1,6%, причем доходы от медиарекламы увеличились на 17%, а от контекстной — сократились на 7%. Зато квартальная прибыль Yahoo! выросла более чем вдвое.

Читать далее >>

Google нашел компьютер в облаках

9 декабря 2010 года   |  Google


Google, два года назад выпустивший операционную систему (ОС) Android для мобильных устройств, теперь представил ОС уже для компьютеров — Chrome OS. Она построена на облачных вычислениях, что позволяет не скачивать дополнительные приложения на компьютер

Google представил первый ноутбук Cr-48 на базе собственной операционной системы для персональных компьютеров Chrome OS. Разработчики ОС указывают на ее быстроту, которая свойственна и одноименному браузеру от Google, сообщает The Wall Street Journal. Chrome OS загружается за cемь секунд и выходит из спящего режима за три секунды.

Основное отличие Chrome OS oт Microsoft Windows и Мac OS, которую выпускает Apple, в том, что это «облачная» операционная система, приложения к ней не нужно загружать на компьютер. Chrome OS предоставляет доступ к основным программам (Google Docs, Excel и др.) через интернет. К тому же ОС интегрируется с онлайн-магазином приложений Chrome Web Store, который Google также представил на днях. Идея такого «тонкого клиента» витала в воздухе с конца 1990-х гг., но у разработчиков просто не было технологии, чтобы реализовать ее, заявил гендиректор Google Эрик Шмидт (его цитирует Engadget.com).

Сейчас Chrome OS существует в виде бета-версии, ноутбуки, поддерживающие ее, появятся в продаже в середине 2011 г. Она не поддерживает USB и другие периферийные устройства (принтеры, сканеры и др.). 65 000 тестовых ноутбуков, поддерживающих эту ОС, получат разработчики и компании, а также продвинутые пользователи, принявшие участие в специальном конкурсе Google. Первыми среди корпоративных пользователей протестировать Chrome OS смогут американское подразделение Virgin Group и минобороны США, пишет Bloomberg со ссылкой на представителей Google.

Российские компании пока не запрашивали Chrome OS на тестирование, сказала представитель Google в России Алла Забровская. Но она уверена, что новая ОС понравится россиянам, особенно тем, кто проводит много времени в интернете. Среди операционных систем для смартфонов Android от Google уже опередил Windows Mobile, напоминает директор «Acer Россия» Глеб Мишин. Пользователь, привыкший к этой мобильной платформе, будет уже фактически знаком с новой операционной системой, добавляет он.

Читать далее >>

Сделка, которая могла стать одной из крупнейших в интернете, не состоится

6 декабря 2010 года   |  Google


Владельцы американского сервиса коллективных покупок Groupon отказались продавать его корпорации Google, предлагавшей $6 млрд.

Совладельцы американского интернет-сервиса Groupon отказались продавать его Google, сообщила The Wall Street Journal (WSJ) со ссылкой на анонимные источники. По их данным, переговоры между компаниями завершились в минувшую пятницу. Члены совета директоров Groupon разошлись во мнении относительно сделки и решили: компания пока останется независимой, а в будущем проведет IPO. Сделки не будет, подтвердил «Ведомостям» близкий к ее участникам источник. Google и Groupon это не комментируют.

Информация о том, что Google близка к покупке Groupon, появилась на прошлой неделе. Тогда принадлежащее WSJ издание All Things Digital сообщило, что скидочный сервис оценен Google в $6 млрд. Это подтверждали «Ведомостям» два близких к участникам переговоров источника. Часть денег ($3,5-5,3 млрд) Google была готова заплатить сразу, а остальное — с отсрочкой; остаток причитался сотрудникам Groupon и был привязан к ее будущим финансовым показателям.

Ранее предложение о покупке совладельцам Groupon делала другая крупная интернет-компания — Yahoo!, она оценивала сервис в $3 млрд.

Groupon договаривается с магазинами, ресторанами, spa-салонами и другими заведениями о скидках для своих пользователей в обмен на гарантии привлечения клиентов. Чтобы получить скидку, нужно купить на сайте Groupon купон, распечатать его и предъявить продавцу. Зарабатывает Groupon на отчислениях от сделок; сейчас это около $50 млн в месяц.

За два года Groupon привлекла около $171 млн от бизнес-ангелов и фондов Accel Partners, New Enterprise Associates, Battery Ventures, а также российской Digital Sky Tecnologies (DST). Большую часть — $135 млн вложили в апреле 2010 г. DST и Battery Ventures. Сейчас купленные российскими инвесторами акции Groupon распределены между Mail.ru Group (5,13%) и DST Global (2-2,5%). В случае сделки с Google российские инвесторы заработали бы за 7-8 месяцев до 700% годовых.

Читать далее >>

Опередили Google

1 декабря 2010 года   |  GoogleРазное


Юрий Мильнер и Алишер Усманов в очередной раз показали себя удачливыми интернет-инвесторами. На продаже Google сервиса интернет-скидок Groupon их компании могут заработать до 700% годовых

Google близка к покупке интернет-сервиса Groupon, пишет со ссылкой на анонимные источники принадлежащее The Wall Street Journal издание All Things Digital. По его данным, Groupon оценен в $6 млрд, из них $5,3 млрд Google выплатит сразу, а еще $700 млн — earn-out, или отложенные выплаты, привязанные к будущим показателям компании. То, что Google близка к завершению этой сделки, подтвердил источник, близкий к ее участникам. Названную сумму сделки он назвал «близкой» к действительной. Сразу Google выплачивает $3,5 млрд, а позже — еще $2,5 млрд, говорит другой близкий к Groupon источник. Правда, менеджер крупного инвестфонда утверждает, что в инвестиционных кругах обсуждается гораздо меньшая сумма — $2,5 млрд за весь Groupon. Представитель Google это не комментирует, в Groupon не ответили на запрос.

За два года Groupon получил около $171 млн венчурного финансирования от бизнес-ангелов и фондов Accel Partners, New Enterprise Associates, Battery Ventures и российской Digital Sky Tecnologies (DST). Большую часть — $135 млн — вложили в апреле 2010 г. DST и Battery Ventures. Купленная доля не раскрывалась. Но DST, переименованная летом в Mail.ru Group, в проспекте к IPO сообщила, что у нее 5,5% Groupon (позже доля размылась до 5,13%). Этот пакет стоил в апреле $75,01 млн, следует из проспекта, т. е. весь Groupon был оценен в $1,36 млрд. А у инвесткомпании DST Global, в которую перешла часть международных активов DST, еще около 2% Groupon (об этом ранее рассказывал близкий к акционерам группы источник). Этот пакет стоил в апреле около $27,2 млн.

Если сделка с Google состоится по оценке $5,3-6 млрд, то Mail.ru Group за 5,13% получит $272-307,8 млн, а DST Global — до $106-120 млн. Это в 3,7-4,2 раза больше вложенных в апреле средств. Доходность на уровне почти 700% годовых — редкость даже для интернета, говорит председатель правления ИК «Финам» Владислав Кочетков. Правда, при продаже 25% акций компании «Бегун» «Рамблеру» в 2007 г. «Финам» получил 1600% годовых, вспоминает он. Но это были долгосрочные инвестиции — на четыре года. Получить столь быструю доходность значительно сложнее, в практике «Финама» рост стоимости активов на таком интервале до сих пор не превышал 300% годовых, резюмирует Кочетков. Инвестиции DST показали редкую доходность, соглашается аналитик «Тройки диалог» Анна Лепетухина, особенно с учетом столь короткого срока. Вероятно, это признак хорошего нюха менеджеров DST на проекты, потенциально способные заинтересовать глобальные компании вроде Google, отмечает она.

Читать далее >>

AOL ищет партнеров

9 ноября 2010 года   |  AOLYahoo!


AOL, некогда одна из крупнейших в США интернет-корпораций, теперь ищет партнеров. Возможно, им станет Yahoo!

Корпорация AOL наняла консультантов для разработки новой корпоративной стратегии. Основной вариант — альянс с Yahoo!, второй интернет-компанией мира после Google по выручке, утверждают информированные источники. Уже готово несколько сценариев объединения усилий двух корпораций.

AOL уже вела переговоры о слиянии с Yahoo!, но они были прерваны в самом начале. На этот раз они могут оказаться более успешными, если руководство AOL примет условия Yahoo!, полагают анонимные собеседники The Wall Street Journal. Хотя сделка неминуемо натолкнется на ряд сложностей, в частности связанных с судьбой азиатских активов Yahoo!. Ей принадлежат пакеты акций японской Yahoo! Japan и китайской Alibaba Group, а альянс с AOL может предполагать выделение этих активов в самостоятельные компании. Недавно гендиректор AOL Тим Армстронг выразил уверенность, что партнерство с Yahoo! могло бы быть взаимовыгодным, но подчеркнул, что AOL должна развиваться как независимая компания.

Официально представительница AOL сказала лишь, что у компании «серьезные стратегические планы» и AOL готовится «к следующему этапу развития интернета».

В последнее время AOL активна в сделках слияний-поглощений. В сентябре 2010 г. она приобрела у консорциума инвестфондов компанию 5min, разрабатывающую онлайн-программы и контент. Тогда же был куплен техноблог TechCrunch. А в апреле 2010 г. AOL продала онлайн-мессенджер ICQ российской Digital Sky Technologies (сейчас Mail.ru Group).

Читать далее >>

Данные миллионов пользователей Facebook попали к рекламщикам

19 октября 2010 года   |  Facebook


Данные пользователей крупнейшей в мире социальной сети Facebook оказались доступны для рекламных агентств. Расследование, проведенное газетой Wall Street Journal, показало, что данные пользователей собирают и передают приложения соцсети.

Журналисты выяснили, что ряд приложений, в том числе вся первая десятка наиболее популярных программ для Facebook, без ведома пользователей собирали присваивающиеся им уникальные идентификаторы. Сами по себе они не содержат персональных данных, поскольку

Читать далее >>
Статьи